Señores accionistas,

Me dirijo a ustedes para presentarles la Memoria 2017 de Paz Corp y comentarles sobre la marcha de la Compañía durante este ejercicio.

Con satisfacción podemos decir que el 2017 fue un buen año para nuestra Compañía, a pesar de enfrentar un escenario económico moderado en el país. Las utilidades se incrementaron en un 7,8% respecto de 2016, completando así cuatro ejercicios consecutivos con ganancias por sobre los $ 20.000 millones, logrando una vez más un resultado económico que destaca a Paz Corp entre las mejores empresas de la industria.

La Compañía cerró el año con una utilidad de $ 21.809 millones. Los ingresos acumulados, por su parte, alcanzaron los $ 166.925 millones, un 49,3% superior al mismo periodo del año pasado. De esta forma, el margen bruto obtenido al cierre del año fue de 29,7%, dando cuenta de la alta productividad de la Compañía y de su buena gestión comercial, incluso en un contexto desafiante.

En tanto, el EBITDA acumulado de 2017 fue $ 38.434 millones, superior en 34,4% respecto del ejercicio anterior y el retorno sobre patrimonio (ROE) fue de 15,4%, superior al 14,7% alcanzado al cierre de 2016.

Estos resultados, en línea con lo proyectado por la Compañía, son producto de la fidelidad de nuestros clientes y de la consolidación de un modelo de negocios que venimos implementando desde hace años, que mira al largo plazo y que ha privilegiado el crecimiento con prudencia, buscando asegurar la creación de valor permanente y estable tanto a sus clientes como a los accionistas.

A ello se suma, además, algunas condiciones de mercado positivas, como las bajas tasas de los créditos hipotecarios –que en el 2017 tocaron su mínimo en 15 años– y el bajo desempleo a nivel nacional, lo que sostuvo una demanda sana para el sector inmobiliario. Esperamos que las actuales expectativas de aumento del PIB en Chile para los próximos años, sumado a bajos niveles de desempleo, crecimiento demográfico y continuo acceso a créditos hipotecarios a tasas atractivas, permitan mantener esta tendencia en el 2018.

Durante el 2017 continuamos consolidando nuestro portafolio. Estamos presentes en prácticamente todas las comunas del Gran Santiago, con proyectos de primer nivel, en ubicaciones estratégicas, en línea con nuestro principal objetivo de ofrecer soluciones habitacionales de alta calidad, en zonas urbanas con buena accesibilidad, servicios y a un precio asequible para los compradores. Entre nuestros proyectos destacan especialmente aquellos en Estación Central y San Miguel, comunas que captan a la población que aspira a vivir en Santiago Centro por su cercanía a servicios y conectividad.

Asimismo, continuamos fortaleciendo nuestra oferta para los segmentos más altos de la Región Metropolitana, incursión que comenzamos hace cuatro años como una forma de diversificación y crecimiento y que hoy se posiciona sólidamente a través de tres importantes proyectos en Lo Barnechea y Vitacura. Un hito importante en este negocio fue el inicio de escrituración del proyecto Malbec y el lanzamiento de Vista Golf en Lo Barnechea. También continuamos con el desarrollo de Parque Arboleda, en Lo Curro.

En materia internacional, en Perú el negocio evidenció un año estable, a pesar de las dificultades de acceso a créditos habitacionales del segmento de nuestros clientes. Perú tiene un importante déficit habitacional y una clara necesidad de solucionar este desafío social, por lo que prevemos una demanda por vivienda más dinámica en el largo plazo y confiamos que este mercado constituirá una importante fuente de valor para la Compañía y nuestra filial Paz–Centenario.

En este contexto, durante 2017 Paz–Centenario enfocó su gestión principalmente en continuar haciendo más eficiente su modelo de negocios y administración. El año pasado la empresa presentó un avance acumulado de 13% en cuanto a promesas netas (en miles de UF), y se inició la venta de dos iniciativas nuevas que completaron un portafolio de siete proyectos compuestos de 23 etapas, de las cuales 17 corresponden a departamentos y 6 a casas. De las etapas de departamentos, 12 se encuentran con entrega inmediata, con un avance en ventas del 89%.

En cuanto a Brasil, en 2017 se finalizó la construcción del último proyecto de nuestro portafolio, dando cumplimiento así a nuestro plan de término de proyectos y venta de unidades restantes, estrategia que se determinó en 2015 tras concluir que las oportunidades del negocio inmobiliario eran más atractivas en Chile y Perú. Actualmente, la Compañía cuenta con tres proyectos residenciales de entrega inmediata, con un avance de ventas del 80%.

En el año 2017, además, en Santiago se puso especial énfasis sobre la necesidad de un desarrollo inmobiliario más armónico de la ciudad, y tanto autoridades como desarrolladores inmobiliarios manifestaron su visión sobre cómo debería evolucionar el marco regulatorio para el sector, sobre todo en lo que se refiere a los Planos Reguladores Comunales. Alineados con esta preocupación, y conscientes de que generar una mejor calidad de vida para todos es un trabajo conjunto entre el mundo público y el privado, es que hemos puesto especial énfasis para que nuestros proyectos sean un aporte al entorno en los que se desarrollan y entreguen una propuesta que mejore la calidad de vida a nuestros clientes.

En resumen, 2017 fue un año positivo para nuestra Compañía. Con satisfacción, vemos que el modelo de negocios implementado hace seis años se ha consolidado con éxito, permitiéndonos una buena gestión comercial y productos de la más alta calidad, pero a la vez manteniendo bajos gastos de estructura y elevados niveles de productividad, siempre dentro de los más altos estándares de la industria. Con orgullo, podemos señalar que Paz Corp se encuentra en un gran momento para aprovechar las oportunidades futuras, con alta capacidad de innovar y adaptarse a los ciclos y cambios del mercado.

Agradecemos la confianza depositada por los accionistas en el Directorio y la administración, y muy especialmente a los trabajadores por su permanente y profesional contribución al desarrollo de la empresa. Seguiremos nuestra labor enfocados en ofrecer a nuestros clientes mejores soluciones habitacionales, que les den mayor calidad de vida, y a nuestros accionistas un flujo económico estable en el tiempo, que asegure la creación de valor económico. Tenemos la convicción de que podremos seguir cumpliendo con éxito esta misión en los años futuros.

JUAN PABLO ARMAS
PRESIDENTE